Momentum · Trend · Volatility · Risk Governance

专业策略框架说明

打开交易看板

资金设置

20万 CNY · 10万 USD · 500万 JPY 各市场独立账户核算，总览按最新参考汇率折算人民币。

数据输入

行情适配层 当前使用 Yahoo 延迟回退源并校验交易日、时间戳与新鲜度；预留授权行情替换接口。

执行方式

Cloud Auto Cloudflare Worker 每 5 分钟唤醒；收盘形成决策，下一交易日执行模拟委托。

Universe

选股思路

MTVR-3.0 不再使用每个市场 8 只固定股票。证券目录覆盖 A 股 5,536 只、美股普通股 4,963 只、日股国内普通股 3,709 只，并按“结构审查、滚动历史扫描、可投资性过滤、横截面排名、目标持仓”逐层收敛。

结构审查排除 ETF、权证、优先股、SPAC 单位、风险警示证券和上市不足一年的新股。
数据审查至少 253 个复权交易日；失败请求不覆盖上一份有效特征，并单独保留错误审计。
可投资性设置分市场 20 日平均成交额门槛，并检查一手金额是否超过单票风险预算。

Signal Engine

量化规则

MTVR-3.0 在每个市场独立计算横截面因子分数，以排除最近 1 个月的 12-1 月动量降低短期反转干扰，以 200 日趋势控制方向，再用 60 日逆波动分配风险预算。行情日期、新鲜度、扫描覆盖和持仓关键行情全部通过时才允许生成纸面委托。

动量 35%12-1 月动量占 70%，60 日动量占 30%，在可投资横截面内排名。
趋势 20%现价高于 200 日均线且 50 日均线高于 200 日均线才通过趋势过滤。
低波 15%按 60 日年化波动率反向排名，并以逆波动方式分配入选标的权重。
流动性 10%使用 20 日平均成交金额排名，避免低流动性标的主导组合。
回撤控制 20%126 日回撤超过 -20% 时禁止新配置，较浅回撤获得更高分。
风险状态进攻 78%、中性 50%、防守 15%；单票上限 18%，单行业上限 30%。
组合停止线单市场回撤达到 10% 时风险预算减半；达到 15% 或单日亏损 5% 时停止新增风险并计划退出。

Rebalance

调仓策略

策略每天在各市场收盘后更新风险判断，常规组合轮换至少间隔 7 个自然日；趋势破坏、流动性失格或防守状态减仓可每日触发。目标仓位与当前仓位偏离不足 2% 时保持不动，委托在下一实际交易日开盘阶段执行。

  1. 如果市场处于休市、盘前或盘后状态，系统只更新行情展示，不生成模拟成交。
  2. 每个市场最多选择 6 只股票，同一行业最多 2 只，并保留现金缓冲。
  3. 扫描覆盖不足 75% 时进入扩展观察模式，风险敞口自动缩至正式参数的 60%；合格标的少于 24 只时禁止新开仓。
  4. 组合级亏损门槛优先于因子信号，触发时允许在非计划调仓日主动降险。
  5. 市场进入防守状态、趋势失效或已有仓位高于目标时生成减仓委托，并优先执行卖单。
  6. A股和日股按 100 股为最小交易单位，美股按 1 股为最小交易单位。
  7. 单次交易受现金、可卖数量、目标仓位、整手规则、涨跌停与行情新鲜度共同约束。

Review Loop

阶段回顾与调参

D1 按交易日保存账户净值，主看板自动计算累计、单日、近 5 日、近 21 日收益、最大回撤、费用与成交状态。实验室同时报告样本外观察区间。回顾可以形成新版本建议，但不会直接修改正在运行的生产参数。

  1. 日回顾关注成交、滑点、费用和规则违背。
  2. 周回顾关注收益来源、因子贡献、胜率和换手。
  3. 月回顾关注最大回撤、夏普、样本外表现和是否需要暂停某因子。
  4. 任何参数变更都应保留版本记录，并允许回滚。

Execution

委托与成交模拟

信号、委托、成交是三类独立记录。每个决策日和标的使用确定性编号，重复 Cron 不会重复下单；委托只有在下一交易日通过时段和行情门禁后才进入全成、部成、拒单或撤单状态。

点差与滑点根据当日波动估算买卖价差和冲击成本，买入价上浮，卖出价下调。
流动性约束波动较大时降低成交比例，可能产生部分成交或未成交。
交易费用A股、美股、日股分别估算佣金、卖出税费和交易杂费。
A股 T+1A股买入后当天不可卖出，持仓表区分持仓数量和可卖数量。

Risk

风控与核算

三个市场使用独立本币账户核算：A股人民币、美股美元、日股日元。看板总资产通过最新参考汇率折算为人民币；策略收益仍优先按各账户本币观察，避免把汇率波动误当作选股能力。

现金约束任何买入都必须先通过现金校验，不允许透支。
持仓约束卖出数量不能超过已有持仓。
汇率折算美股使用 USD/CNY，日股使用 JPY/CNY，折算值只用于总览。
行情异常行情接口不可用、日期不匹配或时间戳过旧时，自动交易暂停并记录阻止原因。
涨跌停过滤A股接近涨停不模拟买入，接近跌停不模拟卖出。
委托审计交易记录保留委托数量、成交数量、状态、费用和拒单原因。

Broker Readiness

未来实盘准备

如果将来接真实券商，推荐把交易执行器部署在你的本机或私有服务器，公网网页只展示状态和日志。券商账号、密码、验证码、交易 PIN 和 API 密钥不进入网页，也不发给聊天机器人。

  1. 先保留纸面交易模式，连续记录信号、委托、成交、费用和回撤。
  2. 接券商官方量化接口，例如 QMT、Ptrade 或券商开放 API，由本地执行器读取策略信号。
  3. 真实下单前加入人工确认、单日亏损上限、单票仓位上限、黑名单、撤单和熔断。
  4. 所有实盘动作写入不可编辑日志，便于复盘、审计和追责。

Disclosure

模拟边界

这是云端行情驱动的纸面交易系统，不连接真实券商、不发送真实委托，也不构成投资建议。A股和日股当前仍为延迟回退行情，不能称为实盘级实时数据；系统尚未覆盖 Level 2 队列、完整交易所节假日日历、公司行动对持仓成本的自动调整、融资融券、税务和真实券商回报。任何回测或阶段收益都不保证未来盈利。